欢迎访问

香港最快开奖现场直播

中资美元债迎配置机遇 鹏华全球高收益债人民币

2019-11-21    

  今年以来,全球多个经济体陆续开启降息周期。分析人士认为,全球宏观利率趋势向下,无疑利好中资美元债估值,叠加国内经济、政策双向兜底,也使各方持续看好中资美元债的配置价值,海外资产配置重要性日益凸显。对于个人投资者来说,公募基金则成为配置海外资产的重要工具。据了解,鹏华基金旗下绩优代表——鹏华全球高收益债(人民币份额:000290 美元份额:001876)长期业绩排名、管理规模均位于市场前列,为投资者赚取的同时,也获得踊跃申购,最新规模较成立时增长了6倍,彰显了较高的市场认可度。

  得益于重点布局海外发行的中资美元债为投资标的,鹏华全球高收益债长期业绩表现斐然。据银河证券数据,截至2019年9月13日,鹏华全球高收益债人民币份额年内涨幅12.03%,同类排名第3,自2013年10月成立以来总回报55.36%,年化回报7.76%;鹏华全球高收益债美元现汇份额年内涨幅8.55%,同类排名第7,自2015年9月成立以来总回报20.50%,年化回报4.79%,为投资者贡献了长期稳健的回报。

  在当前投资环境下,中资美元债为何成为极具吸引力的优质资产?业内人士分析,其一,在经历了取消强制结售汇、贸易摩擦人民币汇率贬值等事件后,外汇住户存款额不断增加,美元理财潜在需求较大;其二,4887铁算盘2019己。美元理财途径较少、基准较低,这使得能提供中高收益的公募美元理财产品非常有吸引力;第三,随着保本理财的退出,投资者风险偏好将逐步与市场接轨,对于信用债的接受度更高。综合来看,像鹏华全球高收益债这类稀缺性与中高收益兼备的美元投资产品更具优势。

  优秀的业绩背后是管理公司坚实的研究支持后盾和基金经理过硬的主动投资管理能力。作为海外投资先行者,鹏华早在2007年就筹建海外投资团队,在十余年来的精心布局下,目前已建立起一支团队成员经验丰富、制度流程完备、整体信用分析和交易团队完备的海外管理队伍,产品线较为全面。此外,鹏华全球高收益债由鹏华基金国际业务部总经理尤柏年亲自执掌,其拥有丰富的海外投资经验,凭借优秀的中长期业绩,尤柏年在2019年英华奖评比中荣获“三年期海外固收投资最佳基金经理”奖。据Wind数据,截至2019年9月12日,尤柏年自2014年8月掌管该基金以来任职总回报为43.54%,任职年化回报为7.43%,同类排名2/12。

  回顾今年投资环境,尤柏年表示,今年中资美元债行情剧烈反转得益于基本面和估值的双重修复,首先,全球流动性由紧转松,六合图库网址,金融条件快速修复,使全球风险资产的估值得以修复;其次,中国在本轮下行周期中率先启动逆周期调控,宽信用的效果逐渐显现,中资美元债发行人的流动性压力得到缓解,基本面企稳;第三,2019 年初的中资美元债估值水平处在历史低位,在经济尾部风险可控的大背景下,利差进一步走阔的空间已经非常有限。上述因素共振作用之下,今年年初形成了本轮上涨行情的最直接推手,无论是机构还是个人投资者都将眼光放到了投资性价比非常高的海外债市场。

  展望未来1-2 个季度,尤柏年表示,年初市场上涨的投资逻辑没有发生根本性的变化:海外债市场仍然具有较高的信用利差、全球央行仍处于从紧缩向宽松的转身过程当中、海内外的资金仍然在向中资美元债市场聚集(在中国债券入了彭博指数后,海外投资者对于中国名字的债券关注度也在逐渐上升)。从一级市场的表现也可以看得出,市场对于高等级和高收益中短久期新发券的投资热度不减,除了小部分定价较窄的新券之外,新券整体二级市场表现都不错,反映了市场需求仍然非常坚挺。这些积极的因素目前来看仍将延续,未来1-2 个季度之内中资美元债市场的确定性还是相对较高。